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传媒行业周报:反弹仍继续,体育、教育、暑期档

发布时间:2016-06-05    研究机构:海通证券

投资要点:

每周随笔 夏季体育盛宴即将登场,掘金足球产业和“体育+”概念。夏季体育大赛云集,美洲杯、欧锦赛、奥运会接连开幕,预计体育产业可能再度成为市场追捧的热点。关注体育+消费、旅游、大健康等“体育+”概念。A 股标的方面,推荐双象股份(002395)、雷曼股份、当代明诚、三夫户外、天音控股。

总论。海通组合5月走势:海通传媒组合周度上涨0.32%,申万传媒指数上涨0.41%,沪深300下跌0.51%。自五月底以来板块触底反弹。体育、教育和暑期档仍是关注焦点(预期差推升子板块上升)。由于目前机构整体仓位低(持仓集中在几家白马里),所以板块仍在反弹中,建议配置板块整体。当然未来新热点少是压制板块反弹高度的最大问题。存量博弈下,资金仍流往低处(市值小、估值低),宏观环境趋严背景下,优质内容或者强势渠道股受益。短期重点关注大、中、小个股:中文传媒(优质游戏)、华媒控股(教育+外延扩张)、三夫户外(体育+次新概念)。

教育板块。本周教育板块上涨9.40%。本周教育板块大涨,预计政策利好将持续发酵,6月份教育行业政策窗口期,民办教育法修改再审议,教育法、高教法修改正式实行,政策红利带动板块集体爆发。重点利好四大领域:学前教育、职业教育、教育信息化、继续教育。建议关注相关领域龙头个股。

广告营销板块。本周申万营销服务指数上涨6.2%。数字营销和娱乐营销成为行业内公司重点布局点,从单纯B 端收费到“B 端和C 端”双向变现,商业模式创新凸显。建议关注拥有优质客户资源的营销公司和领先的数字营销公司:利欧股份、省广股份、联建光电、引力传媒。

内容板块。本周申万影视动漫指数上涨3.99%。暑期档来临,优质大制作电视剧、电影、综艺、网络剧、游戏大批来袭,重点关注内容运营能力突出标的, 推荐华谊兄弟、华策影视、慈文传媒、骅威文化。

游戏和动漫板块。本周WIND 网络游戏指数上涨5.78%,动漫指数上涨3.35%。随着最近游戏行业并购重组的收紧以及手游自充值现象曝光,我们观察到游戏行业政策层面开始趋严,而规范在于整治游戏行业的发展乱象,长期看有助于游戏行业的健康发展。

体育板块。本周体育板块上涨5.37%。预计体育产业可能再度成为市场追捧的热点。六月欧锦赛、八月奥运会,大赛年体育很可能成为整个夏季的热门行业。叠加近期发布的《体育发展“十三五”规划》、资本纷纷抢滩体育市场,在政策的大力扶植和资本不断介入的利好影响下,体育产业有望经历爆发式发展。

海通组合5月走势。海通传媒组合月度下跌1.58%,申万传媒指数下跌0.01%, 沪深300上涨0.41%。

海通传媒5月组合。中文传媒(15%)、省广股份(15%)、华录百纳(15%)、华策影视(15%)、浙报传媒(10%)、天润控股(10%)、中南传媒(10%)、立思辰(10%)。

风险提示:传媒板块系统性风险;中国A 股回调风险导致估值下降。

合规提示:根据2015年11月公司披露的重大资产置换报告书,海通开元投资有限公司持有002517恺英网络超过总股本1%的限售股。

申请时请注明股票名称